要点：
        一周回顾：A  股上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止周五，上证指数和沪深300  涨幅分别为1.4%和1.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场再现货币政策紧，财政政策松的局面。市场再现货币政策紧，财政政策松的局面，这里的紧和松是相对而言。去年7-8  月份的上涨就是这种情形。
        股市面临的不确定在于：6  月份通胀创出新高，并进行了加息也印证了我们的担忧，市场对此有所反应。但6.4%还是超出很多人的预期，因此政策放松的预期还需要其它数据来验证。
        即将公布的基本面数据成为政策预期的重要变量，即如果投资过热，政策放松预期难，短期市场还将面临震荡。
        从公布的  6  月份通胀数据来看，按照央行行长8  号的讲话称，货币政策主要是依据季节因素调整后的CPI  环比年化率数据，不是根据同比数据，这两者主要差别是同比数据有基数效应的干扰。（1）从环比看，6  月份CPI  趋势项环比增速加快，主要原因是猪肉价格为主的食品类价格上涨。因此后续月份通胀的压力仍不容小觑，这主要取决于食品。（2）目前还维持6-7  月份是年内高点的判断。主要是CPI  其他项目的趋势项环比增速依然还是维持向下的趋势，PPI的环比今年以来出现持续回落。总之政策是否加码进入到观察期。