投资要点：
　　1、2011年上半年业绩稍低于预期
　　公司预计2011年上半年营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为15597.63-17908.39万元和5084.31-5810.64万元，同比增速分别为35.00%-55.00%和40.00%-60.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此业绩预增数据稍低于我们对于公司2011年全年营收和利润增速分别为53.41%和70.48%的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、饱满的订单和丰裕的现金是公司之后快速发展的基础
　　公司目前手握订单近6亿，主营产品属于"站后项目"，在铁路安防监控系统等某些细分市场拥有垄断地位。我国高铁建设高峰期在2012-2013年，故公司主营收入也将在2012年开始进入高增长期，未来成长确定。此外，公司于2011年6月出资750万元发起设立厦门中物信风新能源技术股份有限公司，进军节能控制管理领域。公司手握现金超过12亿，不排除进一步外延扩展的可能性。
　　3、盈利预测与估值
　　公司盈利预测基于如下假设条件：
　　假设1：公司目前有超过6亿的未执行订单，正常执行周期在9－12个月之间完成；假设2：不考虑公司手握13亿现金，而产生外延式扩展的机会。假设3：公司资本结构中无金融性负债；
　　综上分析，我们预计2011-2013年归属母公司的净利润分别为1.08亿、1.59亿和2.36亿元，对应EPS为0.80元、1.17元和1.75元。维持公司"买入"的投资评级。
　　4、风险提示
　　中国铁路建设的高速发展存在不确定性。公司由于业务的高速增长，人员大量增长导致管理不到位。1