研究结论
          招标量仍持续高增长，全年增速预计30%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次招标2  级单相智能电表共1102  万个，占10  年全年的26.6%；1  级三相智能电表共74.20万个，占10  年全年的22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年前三标合计招标中，2  级单相智能表共招3270  万台，占10  年全年的78.8%；1  级三相智能表共招331  万台，占10  年全年的98%。另外，从招标的时间分布来看，今年的招标较去年更为密集。因此我们预计，今年将会有5  次智能电表的集中招标，而招标总量的全年增速将达到30%以上，其中，单相表将达到30%以上，三相表或将超过40%。
          招标价格同比大幅上升，仍保持了稳步攀升的态势。由于去年的低价中标规则以及此后导致的一系列事故，今年国网招标已由去年的单一价格标准转而更重视产品的质量。通过改变招标规则，电表价格在今年前两标已有较为明显的回升，第三标仍延续了前两标的趋势，同比有所上升。
          各大厂商份额均有下降，浩宁达扩张迅速。从厂商来看，相较于第二批中标情况，本次中标的前十大厂商份额环比均有一定幅度的下降。在单相表方面，科陆电子由5%下降至5%；林洋电子由7.27%下降至5.34%；威胜集团由7.39%下降至5.41%。在三相表方面，华立仪表由8.6%降至4.28%；三星电气由10.01%降至2.98%；林洋电子由13.11%降至9.26%；正泰电器由9.91%降至1.65%。而不同于大厂商的份额下降，浩宁达在2  级单相表的市场份额由3%升至5.39%，位居第二；在1  级三相表的市场份额也由7.6%提升至9.83%，位居第四。
          市场集中度下降。进入11  年后，智能电表行业的市场集中度分别较此前有较大幅度的下降，其中，2  级单相表（前十厂商份额之和）由10  年第三批之前的平均70%以上降至此后的40%-50%；1  级三相表（前五厂商份额之和）由10  年第四批前的65%以上降至此后的55%左右。而今年第三批的市场集中度又开始出现较明显的下降，2  级单相由50%降至48.8%，1  级三相由56.3%降至52.6%。
          募投项目逐步投产或将导致行业产能过剩。通过对多个智能电表上市公司的投资项目进行整理，我们发现，11  年和12  年将是智能电表的大规模投产和达产期。其中，科陆在10  年的增发项目将带来460  万台的扩产，林洋电子的上市募投项目也将带来550  万台的产能，三星电气也将扩产650  万台，浩宁达也已新增产能188  万台。对这些上市厂商的产能数据进行分析，目前产能合计为1668  万台，未来扩产合计1848  万台，增幅达到100%以上。而10  年全年需求仅不到5  千万台。我们认为，随着大厂商的投资项目逐步投产，未来行业或将面临产能过剩，行业内整合或将是新趋势。