事件
        7  月11  日，工信部公告落后产能淘汰企业名单，其中涉及落后炼铁产能3122  万吨、落后炼钢产能2794  万吨、落后焦炭产能1975  万吨、落后铁合金产能211  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论
        如果执行到位将会使得钢铁供给减少5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若这些落后产能能得到不打折扣的淘汰，淘汰的量将相当于2010  年全国粗钢产量的4.5%、焦炭产量的5.1%、生铁产量的5.3%、铁合金产量的8.7%；若这些产能在剩余的半年内完全淘汰，淘汰的年化产能将相当于将相当于2010  年全国粗钢产量的8.9%、焦炭产量的10.1%、生铁产量的10.6%、铁合金产量的17.3%。
        保障房拉动钢铁消费的最大增量也为5%。截至5  月底，全国1000  万套保障房开工率为33.3%，大多数省份开工率较低。而按照住建部要求，所有保障房在今年11  月之前必须全部开工，这意味着未来6  个月，保障房将迎来建设的高潮；若每套保障房60  平方米，每平方米用钢32KG，那么未来六个月，保障房消耗的钢材最大量将为1499  万吨，折年量为2998  万吨，占2010  年全年全国钢铁产量的比重达到4.5%。
        钢铁行业供求关系短期内将有望偏紧。6  月下旬全国粗钢产能利用率为96%，在如此高的产能利用率背景下，一方面落后产能淘汰抑制钢铁边际供给，另一方面保障房施工推动钢铁边际需求，与此同时宏观经济将逐步企稳回升，因此钢铁行业的供求关系之上在短期看来将有望偏紧，钢价有望盈利2  个月左右的上行格局。
        对区域市场的影响：利好华北、西北。以淘汰（新增）的钢铁供给（需求）占2010  年粗钢产量的比重来衡量，我们判断，落后产能淘汰对华北市场最为利好，保障房的开工对西北、西南最为利好。
        对品种钢的影响：长材并不一定是最受益的品种。在2010  年落后产能淘汰的过程中，我们看到更多的窄带钢（而非长材）产量受到的影响更大；而保障房尽管消耗的主要是长材类品种，但我们也需要看到保障房会带动机械的消费，进而增加板材的需求。
        投资建议
        据上分析，落后产能淘汰对河北钢铁、新兴铸管、太钢不锈利好程度更大；保障房对八一钢铁、新兴铸管、西宁特钢利好程度更大。
        我们重申  7  月10  日周报中的观点：从品种钢价的比价关系的角度出发，我们建议超配钢铁股。尤其是板材股，7  月投资组合：新钢股份、河北钢铁、华菱钢铁、常宝股份、八一钢铁；同时也建议投资者关注受益于落后产能淘汰和保障房等主题的钢铁股、以及铁合金股票如鄂尔多斯等。
        风险提示
        （1）落后产能执行不到位，或者部分上报的落后产能实际上已经早倍淘汰了；（2）保障房开工低于预期。