事件
        日海通讯公告非公开发行预案，拟募集资金不超过10.5  亿元，发行数量不超过2800  万股，发行价格不超过37.92  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】募集资金主要用于武汉?光谷产业园项目，包括ODN  及基站配套项目，PLC  器件项目，研发中心项目三个子项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          点评
        高瞻远瞩武汉基地领先布局中国ODN  市场：我们认为，受益于未来三年三大运营商对光通信产业的大额投资，光配线行业将最先受益。日海作为高景气的光配线行业的龙头，预期产能瓶颈将成为公司销售收入突飞猛进的制约条件。
        此次增发建设武汉光谷产业园基地，将大大缓解现有的ODN  产能瓶颈，并且未来公司的规模效应将更加明显，有利于公司控制成本。
        PLC  器件项目完善  ODN  上下游产业链：日海已经具有围绕ODN  配线业务，上游拓展至芯片，下游至工程服务的ODN  完整产业链。公司逐步巩固在中国ODN  配线行业的绝对优势。
        海外扩张深圳基地主打海外市场：日海海外市场布局广泛，曾经海外市场重心在俄罗斯和北美，现在加强南美、欧洲和东南亚市场的拓展力度，深圳基地未来主要面对海外客户。我们看好日海的海外拓展能力，预期公司未来两年国外销售额增速达到50%，利润至少保持同步增速。
          投资建议
        我们预计公司2011-2013  年EPS  为1.44、2.14、2.96  元，对应的PE  值为30x、20x、14x。给予‘买入’评级。未来六个月，我们认为公司合理的价格区间应该在55-60  元。
          风险提示
        运营商  FTTH  投资低于预期  武汉基地技术研发风险