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房地产行业研究报告:高华证券-开发商:7月份第一周:交易量回落;价格库存基本持平-110711

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2011-07-12 09:48:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王逸,孙贤兵,李薇
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 426 KB 分享者: diu****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2011  年7  月4-7  月10  日交易量和销售均价
        从周环比角度看,已公布数据的33  个城市中有26  个城市的房地产交易量下降(中值为-18%,而截至7  月3  日当周中值水平为上升3%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,32个城市中有26  个城市的交易量上升(中值为42%,而截至7  月3  日当周的中值水平为上升52%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2011  年6  月的周平均值相比,32  个城市中有17  个城市的交易量下降(中值为-2%,而截至7  月3  日当周中值水平为下降12%)。总体而言,三线城市交易量的回落幅度相对小于一、二线城市;从地区看,与上周相比,长三角地区交易量的下滑程度小于其它地区。
        在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的31  个城市房价中值持平(截至7  月3  日当周的中值水平也持平)。与上周相比,除三亚/北京/深圳外的大多数一/二/三线城市的房价上涨势头基本受到抑制。
        年初至今表现
        截至2011  年7  月10  日当周,23  个城市有12  个城市的交易量同比下滑(中值为-4%,截至7  月3  日当周的中值水平为下滑9%)。与2009  年相比,已有数据的24  个城市中有20  个城市的交易量下滑(中值为-40%,而截至7  月3  日当周的中值水平为下滑41%)。
        库存水平
        从过去12  个月滚动销售面积计算,我们追踪的14  个城市库存平均消化时间基本与截至7  月3  日当周的11.4  个月持平(将年初至今销售面积折年后,库存月数为13.0  个月,而截至7  月3  日当周为13.2  个月)。目前,苏州、上海和广州的库存月数低于6  个月;宁波、杭州、厦门、东莞和北京的库存月数高于12  个月;而青岛、长春、福州、南京、深圳和重庆的库存月数在6-12  个月之间。
        投资建议
        我们的买入建议:恒大地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、首开股份(强力买入名单)、保利香港、远洋地产、  华润置地、雅居乐房产、龙湖地产、碧桂园、融创中国、花样年控股、金地集团、保利地产A  和万科B。我们的卖出建议:IFM  投资、绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险:意外的政府紧缩政策;宏观经济硬着陆。主要上行风险:交易量增长强于预期;潜在的并购。

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