投资要点:
6 月土地成交情况:推地大幅提升,成交建面环比升30%,同比升72%,是10 年成交的10%以上,溢价率从5 月的13.8%降至8.8%,流标率从5 月的2.82%提升至2.9%,符合我们此前提出的2、3 季度土地市场溢价率下降、流标率上升的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从城市结构来看,此前供应量和成交量较小的一、二线城市成交量开始迅速增加,环比分别上升91%、86%;而三四线城市则回落15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从用途结构来看,非住宅用地增速较快,成交占比持续上升。
1-6 月土地成交情况:成交建面同比增近三成,是10 年的一半以上,但土地出让金8000 亿元同比仅增加2%,溢价率由1-5 月的19%降至17%,流标率由1-5 月的2.25%上升至2.4%。从城市结构来看,三四线城市增幅居前,同比增加近五成。从用途结构来看,住宅用地增幅落后于非住宅,住宅用地成交占比降至50%,同比下降11 个百分点。
商业用地成交情况:6 月成交建面环比升36%,创今年单月成交量新高,是10 年年的14%。1-6 月成交建面同比增加近七成,是10 年的近六成。6 月楼面地价降近两成,且三四线城市溢价率大幅回落带动整体溢价率下降17 个百分点,降至11%的低位,开发商对商业用地的热情有所降温。
6 月住宅用地成交情况:全国土地供应计划公布后,各地推地量加大,一二线城市成交量激增带动整体成交量明显恢复,但5 月成交量占比大的三四线城市出现回落。
成交建面环比仅增14%,同比增21%,是10 年的7%;一线城市环比升273%,二线城市环比升93%,三四线城市环比降44%。
1-6 月住宅用地成交情况:成交建面同比增5%,一线城市增5%,二线城市降5%,三四线城市增20%。土地出让金共计5516 亿元,同比降9%。
6 月住宅楼面地价微降,溢价率下降且处于历史低位,流标率处于高位,在持续调控和信贷紧缩下,开发商拿地态度谨慎,倾向低成本拿地。6 月楼面地价环比降2%,一线城市涨3%,二线城市降31%,三四线城市降13%。平均溢价率10%,环比降4个百分点,处于历史低位;一线、二线、三四线城市分别为14%、8%、10%,环比上升2 个、下降7 个、下降2 个百分点。流标率3.8%,环比降0.8 个百分点;一线、二线、三四线城市分别为17.4%、3.7%、2.8%,环比上升3.1 个、下降3.4 个、上升0.6 个百分点。
近期住宅用地吸引力大的城市:受政策影响较小的三四线城市,以及溢价率下降较少,成交较活跃的上海、杭州、天津、太原、沈阳、佛山、重庆等一二线城市。
1-5 月住宅用地销供比:19 个可比城市中14 个高于10 年同期水平,它们的住宅用地的稀缺性仍在上升。