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酒鬼酒研究报告:财富证券-酒鬼酒-000799-调研深度报告:销售渐入佳境,有望成为下一个古井贡-110609

股票名称: 酒鬼酒 股票代码: 000799分享时间:2011-07-11 16:14:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘雪晴
研报出处: 财富证券 研报页数: 22 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 894 KB 分享者: 王****闻 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          曾在上世纪90  年代依靠文化行销风光一时的酒鬼酒,一度成为湘酒的代表,创造了瞩目的辉煌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但2001  年之后,酒鬼酒却因品牌定位的迷茫、营销的不当慢慢走下坡路,在包括湖南大本营在内的全国各地市场份额逐渐萎缩,不但距离茅台、五粮液越来越远,甚至在省外很多市场逐渐淡出人们的视线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经历了数年的低迷之后,酒鬼酒要再度崛起,成败的关键就是销售。带着投资者最为关心的酒鬼销售现状如何的疑问,我们走访了酒柜销售重点地区-长沙的各大超市与名烟名酒店进行了草根调研。    
        从财务数据上看,近一、两年公司的销售增长比较明显。从与代理商交流得到的信息近一步印证了公司在销售上的改善。我们分析,带来销售增长的主要因素有如下三个方面:1、人事的稳定;  2、产品的提升;3、营销的改善。    公司未来市场提升空间很大,而决定公司所能到达高度的关键在于营销。通过与古井贡的比较,我们认为公司目前正复制古井的路径,今年的业绩应该仍会继去年之后仍处于平稳增长期,但如果在广告和营销的作用下,某一单品能放量,那么明年的销售很可能出现放量增长,成为爆发式的一年。  
        总的看来,酒鬼现在的营销体系正在改变,正在从各方面付出努力使一切朝着好的方向在走,展示出了它积极进取的一面,在业绩上也有所体现。但目前的举措是否能取得重大的成果,还取决于在各个环节上的执行力,能否重振雄风还有待市场的考验。公司目前市盈率与行业相比偏高,但考虑到公司的销售渐入佳境,  未来单品存在放量增长的可能,其高成长性可以享受高于行业平均水平的市盈率,故维持对公司"谨慎推荐"评级。            

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