主要内容:
l 金属市场持续反弹,做多情绪显著回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国人民银行自7月7日起将一年期存款基准利率上调25个基点;6月中国消费者物价指数为6.4%,创36个月新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周欧央行加息25个基点,市场情绪有所回暖。近期调控不妨碍其震荡走高的趋势,金属仍然具备继续冲高动能。本周LME三月期铜、铝、铅、锡、镍和COMEX黃金分别上涨2.29%、1.28%、1.68%、4.46%、3.87%和3.79%;LME三月期锌下跌0.38%,其中锡价上扬最为显著。
l 铜管行业开工率保持平稳,铝价新高继续扩大冶厂利润。1.本周调研的20家企业6月份铜管加工企业平均开工率为81.8%,持平,同比略有回落,尽管进入7月份仅一周时间,但企业明显感觉到接单情与5月份况有所下滑。2.本周国内非中铝氧化铝主流成交价格在2620-2700元/吨,铝价格强势高升拉动氧化铝价格上行同时也令电解铝生产利润较上周有所扩大。3.国内品位在60-70%的铅精矿加工费在1800-2200元/吨,进口矿加工费主流报价仍维持在100-130美元/吨;精矿供应的减少势必增加当地中小企业原料供应压力,料近期铅供应量将减少;随着铅蓄电池企业的持续停产,铅蓄电池供应日趋偏紧,目前浙江、福建等地大型铅蓄电池企业产品价格已上涨10%左右。
l 稀土市场整体僵持,终端消费持弱难挡锑价上调。1.镧铈金属出厂含税价30万元/吨,镨钕混合金属报价僵持在168万元/吨;金属钕报价180-195万价格不等,氧化镨目前主流报价115-120万元/吨,成交均清淡;稀土矿供应短缺,碳酸稀土出厂含税价13万元/吨;氧化铕主流报价在28000-31000元/公斤,交易活跃致价格上扬;氧化钕出厂含税价160万元/吨,市场需求较大。2.各厂家2#锑锭含税报价最高达85000-86000元/吨,99.8%三氧化二锑价格坚挺在75000元/吨,FOB出口价格重回11800-12000美元/吨。3.本周65%以上黑钨精矿报13.2-13.3万元/吨,65%以上白钨精矿报13.1-13.2万元/吨。目前APT的市场主流报价21-21.1万元/吨。4.本周钼铁市场主流价位在13.6-14万元/吨;原料方面,钼精矿已跌至2020-2040元/吨度,给市场人士心理造成了不小的打击,据悉市场已出现低于2000元/吨度的低价位。
l 关注中国优势金属(锡)+弹性/低估值组合(铜):2011年下半年保障房以及新建项目将拉动工业金属需求,同时政策企稳带来估值修复。推荐外延式扩张超预期/估值较低的铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗等。政策红利贯穿十二五,中国优势资源供给受限,同时新兴产业推动稀有小金属的应用出现爆发性增长。看好钨锑钼锡铟锗等“中国优势资源”品种的上行空间,其中锡短期催化剂明显(电子焊锡复苏,详见本周《锡行业深度研究报告》),重点推荐锡业股份、辰州矿业、厦门钨业等。持续看好电子箔行业成长性,关注新疆众和、东阳光铝。