寿险业务五月总结:行业增长稳定,公司业务分化,银保继续下滑
新会计准则下,寿险行业当月保费收入687亿,累计保费收入4856亿;
平安停售主力万能产品,新单业务增长强劲,迎来万能险销售高潮; 太保20周年司庆,业务给力,爆収献礼;
国寿业务结构调整中蹒跚前行,保费增速持续放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 产险业务五月总结:保费增速持续向好,平安太保表现优秀 产险行业5月累计保费收入1539亿,同比增长14.8%; 平安和太保产险业务符合预期,保费增速超越行业水平; 汽车销量增速继续下滑,同比增长6.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 保险业务六月展望:寿险保持稳定增长,产险继续
平安寿险经历4、5月业务高峰后,预计新单保费增速会有所回落;平安产险增长态势良好,预计继续保持高成长;
太保寿险今年表现良好,预计个险新单继续保持较快增长;太保产险自3月份业务增速回升后,表现稳定,预计继续保持业务增速。 资金面趋紧,债券市场小幅上扬,中长期端上升10-30BP
6月再次上调法定存款准备金率后,中短期资金面更为紧张,债券市场收益率出现明显上行,短期端上行50-80bp,中长期端上行10-30bp。 加息如期而至,绝对利好保险业
加息对于保险行业的影响有"两好两坏","两好"直接提升公司中长期盈利水平,而"两坏"不会直接影响公司盈利情况,所以加息的正面影响远大于负面影响,绝对利好保险业。正面影响:1、推升固定收益类资产的投资收益,提高保险公司利差收益;2、准备金贴现率上行,利润释放增加。负面影响:1、留存固定收益类资产出现浮亏,会减少净资产,但不影响损益表;2、对于业务销售产生不利影响,尤其对银保业务影响较大,但个险业务受影响较小,对公司盈利影响甚微。 加息对于保险行业的长期利好毋庸置疑,稳定的业务表现也增强了市场对于行业収展的信心,上半年出现利空消息均已澄清或消化完毕,我们坚定看好保险股下半年表现。目前三家公司P/EV在1.5-1.7倍,平安、太保、国寿当前股价对应2011年PE分别为16倍、17倍、15倍,给予保险行业"强烈推荐"评级。