事件:
近期我们实地调研了润邦股份,与公司领导进行了深入广泛交流,并参观了公司车间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一、两条腿走路,国际化落地和本地国际化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 在发展思路上,公司通过多年与世界知名企业的合作积累了经验和基础、提升了制造质量、增进了管理水平。在未来的发展模式上,公司将以与世界知名企业合作和发展自主品牌为核心,把公司打造成具备品牌影响力的技术研发型完整装备提供商。总结公司的发展战略,2003-2007 年,是打基础的过程,国际化订单落地;2008-2012 年,两条腿走路的过程,国际化合作和自主品牌双发展;2013 年以后将是自主品牌的国际化,重点打造"杰马"、"普腾"等自主品牌。
山特维克是公司未来的重要合作伙伴之一。今年4 月,公司与山特维克签订两份矿山设备订单合同,合同总价23,594,129.24 欧元(约合人民币22,689.06 万元),交付时间为2012 年6 月-8 月。山特维克集团去年收入近900 亿人民币,其中工程设备机械约占40%,约为350 亿元。我们预计后续将会有更多订单委托公司制造。有理由相信,山特维克或将成为公司的另一重要客户。 自主品牌"杰马"起重机含着金钥匙出生。在与麦基嘉、卡尔玛等世界知名企业合作过程中,公司汲取世界知名企业数十年在制造领域的管理经验和制造经验,在此基础上不断消化吸收并逐步形成自己的管理制造体系、质量控制体系和技术研发能力。"杰马"品牌起重装备一经推出便迅速获得了市场的认可, 2010 年"杰马"品牌的销售收入已经超过1.2 亿元,客户包括江苏韩通船舶重工有限公司、南通蓝岛来福士海洋工程有限公司、南通中集罐式储运设备制造有限公司等知名企业。
二、海洋工程和起重设备是未来增长极。 舱口盖业务稳定。由于舱口盖行业是一个寡头垄断的市场,麦基嘉及TTS 占据了全球舱口盖市场70% 以上的市场份额。公司客户麦基嘉是该行业的全球领先企业,作为麦基嘉最大的供应商和核心供应商, 公司一直保持着稳定的舱口盖订单和产能规模。公司2004 年9 月开始生产舱口盖,当年产量仅为1,440 吨,2005 年产量达到12,066 吨,2006 年产量则达到了29,710 吨。2007 年以来,公司舱口盖年产量均维持在4.5 万吨水平,产品产销稳定,奠定了公司发展的坚实基础。
海洋工程装备业务有大发展。目前公司海工业务比例较小,2010 年不足1500 万元,今后公司将加大投入,扩大此类产品的比重,主要产品包括海上风电作业平台、海洋工程作业船、特种工程船等。今年3 月份签订的3.25 亿海洋风电安装作业平台,为公司首制产品,今年能否确认收入存在不确定性。 起重设备走差异化路线。公司起重装备定位于中高端产品,生产中大吨位的起重装备和特种起重装备, 主要包括工矿类起重机、港口机械、特种船舶起重机、海洋工程起重机等。 明年停车设备销售可能超亿元。随着"普腾"立体停车设备项目完工,目前已经进入了试生产阶段,我们预期公司停车设备明年可销售超6000 个车位,按每个车位1.5-2 万左右计算,"普腾"收入可能过亿。
风险提示:
1、行业恶性竞争;2、钢材作为公司产品的主要原材料,价格暴涨将对公司利润产生较大影响。