????????公司12月份实现销售面积76.7万平米，销售金额61.7亿元，分别同比增长98.5%和135.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-12月累计实现销售面积613.7万平米，金额523.9亿元，分别同比增长85%和132.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????点评:
????????虽然我们之前已经预计万科全年预售收入在500亿之上，但公司12月的销售成绩仍超出此前预期。在交易淡季到来以及进一步的调控政策之下，公司12月的成交面积和金额均出现较大幅度的增长，其中成交面积比11月增长近90%，实属不易。我们分析万科12月之所以取得出色的销售业绩，除了推盘的地域更广、数量更多以外，也得益于其在广州等地楼盘的低价入市策略以及在珠海等地优质楼盘的推出。这也在一定程度上印证了我们对08年销售形势的判断：客观需求依然坚实，只要开发商采取合理定价，项目位置及品质等较为出色，项目的销售前景依然较为乐观。
????????不过不得不承认12月份楼市成交量整体继续下滑，北京和上海12月份的期房销售面积比11月下滑了15%-20%，市场淡季特征明显，观望气氛延续。不过我们对08年楼市的销售前景依然保持相对乐观的态度，我们注意到伴随08财年开始，银行按揭贷款发放量有所增加，元旦以来上海日成交量较12月份出现了较为明显的反弹。整体而言，我们预期市场的观望气氛将在春节后有所缓和，市场成交量下滑趋势有望实质性扭转，但很难重现07年的火爆局面。在市场保持温和的销售形势的情况下，住宅品质的重要性将更加凸现，楼盘销售形势差异化将更加明显，这将有利于万科等优质房地产公司在项目销售方面取得更好的成绩。
????????维持对公司07-09年EPS分别为0.71元，1.27元和1.91元的预测，公司目前股价不到08年24倍PE，维持对公司的“强烈推荐”评级。