事项：
        中国人民银行决定，自2011  年7  月7  日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融机构一年期存贷款基准利率分别
        上调0.25  个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整调整0.25  个百分点，活期存款利率不调整外。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
评论：
        是否是最后一支靴子
        从此次加息的时点来看，应没超出多少我们的预期，正如我们在周报（7  月4  日）提示了其中的不确定性，6  月份通胀的从预期来看创出新高是大概率事件，问题是高多少以及后续政策怎么演变存在不确定性。
        正面的影响：（1）对称性加息略超市场预期，前期都认为市场加息是非对称的。这对银行的利差有所保护，从而有利于保障银行业绩，以缓解海外市场对于银行股的担忧。（2）利空出尽还需观察，政策进入观察期。对于是否是最后一次加息，我们可以确定加一次少一次，加息越来越接近尾声。此次加息是否会替代准备金率的调整。我们认为这个月出现的可能性在减少，毕竟中小企业的融资难度使得管理层在使用此工具时会有所顾虑。如果多种工具使用过于频繁，不排除政策超调。
        负面的影响：但是加息对其它行业如房地产市场的影响是否成为主导因素，从这个角度来看对市场的影响负面。本次加息可能使得投资者对于政策微调的预期落空。尤其是欧洲之行（6  月23  日）总理在《金融时报》的文章透出的物价可控后从紧不在加码的预期落空。
        分析加息的原因，可能是因为：即将出台的6  月份通胀数据比较高，投资的数据估计在高位，这两个数据可能超预期。
        短期市场可能会有所震荡调整
        对于市场的看法，我们维持周报策略的看法，短期市场将面临震荡调整，除了受到加息的影响外，还由于投资者乐观情绪释放较多，如炒新股和次新股等，交易所对6  号上市的新股暴炒行为实施了临时停牌的措施。
        立足1-2  个月的时间来看，加息不能改变市场的运行态势。我们维持中期报告的观点，通胀如期回落，后续的从紧动作就不会加码，我们7-8  月会出现较好的投资会，中报行情可期。一是对通胀的判断，6、7  月份的年内高点出现，这样通胀的环比和同比回落后出现政策底。二是中期业绩预告的情形看，增长可期。截止2011  年7  月1  日，816  家上市公司公布业绩，业绩下滑（略减+预减+续亏）的占比18.5%。首先从历史的同期比较看，业绩最差的是2009  年中期预告，首亏比例达到18%，业绩下滑占比为42%，最后是中报业绩下滑，但是环比增速较快。这个数字比2008  年和2010  年中期都好，我们可以从此判断中报业绩增速不会很差。