事件：
        2011  年4  月23  日公司公布的《中山华帝燃具股份有限公司2011年第一季度报告》中预计2011  年1-6  月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长20%-50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        7月7日公司预计归属上市公司股东的净利润比上年同期增长60%-70%，盈利：5,450万元–5,750万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
        公司主营业务为烟机、炉具、热水器，从此类产品行业的发展情况来看，仍处于军阀割据混战阶段，没有具有绝对领先优势的企业。
        因此，整个行业现阶段的发展重点是行业内部的并购与重组，部分企业面临淘汰和关闭的窘境。从产业经济学的角度来看，在这个阶段的竞争中，企业间的竞争行为主要表现在价格方面，往往价格相对较低的企业能够获得最终的胜利。而且，从以往各行各业的发展经验来看，只有低端品牌向高端扩展的成功案例，高端向低端延伸的成功概率较小。
        因此，我们判断公司所处的行业目前的形势将有利于定位于中低端的企业。从公司的定位来看，产品价格居于中下档次，由于此类产品的技术含量并不是很高，所以质量的差距并没有价格差距那么大。
        因此，公司产品的性价比在业内处于领先地位。当然，优秀的产品还要良好的渠道和品牌来配合。
        从公司的渠道建设来看，公司做了三方面的工作，主要表现在：一、2010年共完成建设40家“华帝生活体验馆”；二、新建和改造现有专卖店；三、提升KA渠道的进店数量和门店经营质量，两大KA通路的销售同比增长27%。渠道的大幅度扩张虽然近年销售费用的提高，但是随着渠道威力的展现，后期会带来相应的回报，销售费用率的下降和净利润率的上升就是很好的印证。
        在品牌运作方面，结合2010年广州亚运会火炬项目进行形象宣传，而且其聚能燃烧技术已被列入2010年11月第三批《国家重点节能技术推广目录》，未来有望继续受益于产品结构提升带来盈利能力提升。
        总的来说，公司盈利超预期和净利润水平向好是大势所趋，是相对优势的体现。而且整个行业还伴随着天然气改造计划、商品房销售稳定增长等利好因素的刺激，预计公司2011-2012年EPS分别为0.58元、0.62元，以7月7日收盘价13.45元计算，动态市盈率分别为23.18倍和21.69  倍，我们给予审慎推荐的投资评级。