投资要点：
        长期看好炼焦煤行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从炼焦煤储量和产量的角度看，炼焦煤是紧缺资源，这是看好焦煤企业投资价值的基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）山西的炼焦煤储量占比多，产量占比少，说明两点：一是山西炼焦煤具有更长的可采年限，二是产量具有更大的增长空间。随着高炉的大型化，未来几年山西优质焦肥煤的将变得更为紧俏。
        炼焦煤价格价继续上涨。中短期看，十一五钢铁行业增速将持续高于原煤增速，预计09  年焦煤价格将在08  年20%基础上进一步上涨，企业的政策性成本可以向下游转移。
        大股东山西焦煤集团的重要地位。山西的焦煤在储量、可采年限、产量增长潜力三方面具有明显优势。而山西的焦煤资源大部分控制在焦煤集团手里！焦煤集团的精煤产量占全省产量66%。可以这么说，山西焦煤的优势，就是山西焦煤集团的优势！
        兴县项目是明确增长点。公司兴县项目远期产能规划2500  万吨/年，可采储量大约18  亿吨。08  年7  月苛瓦铁路开通后，解决了斜沟矿运输问题，盈利能力将会开始体现，同时增加斜沟矿工作面，产量也将上升。
        投资建议：2008-2010  年公司净利润复合增长率46%，按08  年1  倍PEG  即46  倍PE  计算公司合理股价60  元，考虑到焦煤的稀缺性，山西焦煤储量、可采年限和增长潜力，大股东焦煤集团的市场地位和资产注入的可能性，我们认为公司合理股价在80  元以上，给与强烈推荐投资评级。