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保利地产研究报告:海通证券-保利地产-600048-跟踪报告:半年销售符合预期,中报净负债有望改善-110708

股票名称: 保利地产 股票代码: 600048分享时间:2011-07-08 15:22:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,谢盐
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 194 KB 分享者: din****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:  
        保利地产公布上半年销售数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关销售数据符合市场预期,继续保持增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资建议:  
        2011  年6  月份,公司实现签约面积97.59  万平方米,同比增长41.51%;实现签约金额113.54  亿元,同比增长78.97%。1-6  月公司实现签约面积340.9万平方米,同比增长27.64%;实现签约金额394.58  亿元,同比增长81.38%。外界普遍认为上半年保利地产销售金额在385亿上下。公司实际销售数据基本符合市场预期。1季度末公司预收账款619.93亿,折合每股10.41元。目前上半年实现累计销售金额394亿,土地支出111亿,中报净负债情况有望改善。预计公司2011、2012和2013年每股收益在1.06、1.38和1.82元,RNAV在10.3元。按照公司7月8日11.22元股价计算,对应PE为10.58倍和8.13倍。维持对公司的"买入"评级。给予公司12倍市盈率,目标价格12.74元。
        

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