◆底已近，精选个股，等待拐点，推荐汤臣倍健和科伦药业：
        我们判断医药股已经离底不远，最大下跌幅度在5-10%以内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】少数个股已经进入价值投资区间，立足下半年，已经能找到15-20%绝对收标的，目前建议维持“标配”，精选个股，等待拐点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期看，7-8  月，我们认为因该关注中报业绩，7  月份我们继续重点推荐汤臣倍健和科伦药业。从下半年投资角度看，我们预计行业整体性机会要到中报和药品降价落地后。中报落地（业绩预期调整到位）和“药品降价”靴子落地（业绩不确定性消失）成为行业拐点判断的重要时间窗口（预计是在8-9  月份）。
        ◆科伦药业：难得的医药行业整合者，“买入”评级
        科伦药业凭借低成本控制、有效创新、强大销售和售后成功整合了大输液行业，成为了没有争议的行业第一。这在国内的医药工业制造领域是少见的案例。公司将积极拓展大输液相关的领域，比如双腔软袋、塑料安瓿、腹膜透析液等等，构建与海外同类企业一致的完善产品梯队。公司非输液战略真正认识到了该行业的本质在于资源。只有控制了资源才能有低成本的优势，才能在普药行业竞争者掌握先机和主动。再加上大输液板块建立起的销售网络，公司将很有可能在普药领域重演行业整合的神话。我们预计2011-13  年eps  分别为2.14、3.01、4.21  元，未来三年复合增长率45%。6  个月目标价格80-86  元，给予公司“买入”评级。
        ◆1-5  月医药行业个子行业运行：  中成药利润总额增长31%
        今年1-5  月医药制造整体销售收入同比增长26%，较1-2  月加速1  个百分点，利润总额同比增长21%，较1-2  月下滑1  个百分点。整体运行较平稳。子行业中收入和利润总额增长最快的是卫生材料及医用品制造板块，收入和利润总额分别同比上涨39%和68%，比1-2  月分别提升11  个百分点和36  个百分点，均居个子行业之首。生物制药板块表现较差，收入同比下滑2  个百分点，但利润总额增长仅10%，比1-2  月下降19  个百分点。运行最为平稳的依然是中成药，收入增长30%，比1-2  月提高1  个百分点，保持了从09  年以来一直的上升趋势。而利润总额增长为31%，比1-2  月提升7  个百分点。