政策面:保障房融资模式创新继续推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京市成立了保障性住房建设投资中心,由财政注资100 亿元,专门负责北京市保障房融资、投资建设和运营管理工作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场数据监测:
新房市场:销量持续温和修复。上周重点城市新房销量平均环比涨幅为13%。我们监测的16 个重点城市中,8 个城市环比上涨,其中6 个城市环比涨幅超过20%;而下跌城市中仅有大连和福州两个城市下跌超过20%。一线城市北京涨幅超过100%,二线城市南京涨幅超过50%。上周成交价格多数平稳,北京、深圳和苏州价格小幅下调。
库存方面:各城市可售量变化不大,出清周期多数下降,一线城市北京和深圳下降明显。
二手房市场:多数环比上行。上周我们所监测到的6 个城市,除大连微跌以外,二手房环比多数转正;同比数据深圳和成都涨幅明显,其余仍下跌。
土地市场:供应下滑,成交上行。上周监测的20 个主要城市共推出土土地面积共计1011 万平方米,较上上周下滑42%;成交土地面积共计862 万平方米,较上上周增长74%。20 个主要城市住宅用地推出量亦有所下跌,成交量有所上涨,共推出住宅用地面积303 万平方米,比上上周减少284 万平方米,下滑48%;上周成交住宅用地面积350 万平方米,比上上周增长100%。成交价格方面,上周住宅用地成交价格较低,楼面地价排名前十的地块中,最高未超过5000 元,且溢价率较低。
本周观点:我们监测的重点公司PE 是11 年10 倍,12 年8 倍,RNAV 折价27%,估值优势依然显著。
投资建议:近期政策面仍然围绕保障房融资。基本面积极因素持续显现,近期供应加大和促销增多进一步推动销量上行,前期压制的需求持续释放,有利于股价趋势上行,建议积极配置。选股延续中期策略观点,遵循“强者恒强”、“模式差异化”和“保障房”三条逻辑,首选的组合是福星、首开、保利、万科、冠城、北京城建和鲁商。