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研究报告:国都证券-基金量化综合评价及筛选-110706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-07-06 11:46:16
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹源
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 420 KB 分享者: lav****re 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、如何客观的评价基金产品,进而从纷繁复杂的品种中筛选挖掘优质基金已成为投资者最为关心的问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文以指导投资为导向,拟通过构建合理的基金产品量化综合评价体系,对基金的历史表现进行比较并筛选出排名前30  位的基金产品作为初选基金池,以期能够从中构建FOF  组合基金,获得超越平均水平的超额收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、综合考察国内现有基金量化评价体系,我们决定沿用国都证券动态基金投资组合筛选策略的定量分析部分框架,从以下三个层面来构建我们的量化综合评价体系:
        1、基金样本筛选:选取按照Wind  基金分类标准划分的,成立15个月的普通股票型、偏股混合型和平衡混合型基金作为评价对象,并从基金经理变更和业绩持续性两方面进行筛选。
        2、基金业绩评价、基金经理评价和基金公司评价:1>  基金业绩评价选取主动收益率、波动率、M2  测度、择时收益四项指标,从主动收益、风险、风险调整收益以及择时能力四个方面考察基金的业绩水平。
        2>  基金经理评价选取周均相对回报率和周下标准差,从收益获取能力和风险控制能力两方面,兼顾短、中、长三个时期对基金经理的投资管理能力进行综合评价。
        3>  基金公司评价选取周均相对回报率、周下标准差和夏普指数,从收益、风险和风险调整收益三方面,兼顾短、中、长三个时期对基金公司的投资管理能力进行综合评价。
        3、样本基金最终评价:根据基金业绩、基金经理和基金公司三方面对评价基金的贡献大小,采用主观赋权法,得到样本基金的综合得分。
        三、本期以2011  年6  月1  日为评价日,对满足条件的282  只样本基金的业绩、333  名基金经理和62  家基金公司分别评价,最终得到所有样本基金的综合得分,并筛选得出FOF  组合基金的初选池。
        

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