分析师快报
今日重点研究报告摘要
青岛啤酒（600600.SH/42.11  元）：厚积薄发，图谋天下
分析师：张群  首次推荐  目标价格：50.6元
青岛啤酒受益消费升级带动产品提价，预计08  年青岛啤酒会直接提价15%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到成本上涨因素，如果提价15%，保守估计7%以上纳入利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，成本上涨有利于行业整合，提高市场集中度，龙头企业的市场占有率和盈利能力将会提高。而由“1+3”品牌战略转向“1+1”品牌战略，将进一步提高公司品牌高度和产品档次、价格，借助奥运推向国际化。
通过发行15  亿分离交易可转换债券及所付认购权证，投向山东、广东、江西、福建等地的新建以及扩张。还可能进一步收购国内啤酒企业。预计08  年下半年新建厂能够投产，增加利润在40%以上。
预计青岛啤酒08—09  年EPS  分别为0.92，1.24  元，由于08奥运会的强劲推动，给予一定估值溢价，结合啤酒行业50  倍平均市盈率，08  年给予55  倍的PE，08  目标价格为50.6  元，上涨空间较大，给予“推荐”评级。
今日头条
政策及要闻
央行拟推出中期融资券
1  月3  日召开的央行2008  年度工作会议上传出信息，央行将创新直接融资产品，研究开发能够实现企业直接融资的中期票据（期限为3-5  年的票据）。
研究员认为,中期融资券的推出将会对企业和银行造成较大的冲击。从短期融资券的发展历史看，中期票据的发展潜力巨大。作为央行推出的直接融资工具，短期融资券从2005  年上市至今，发行量和发行规模都有了很大的增长。融资券申请和审批程序和时间远较企业债和公司债简单和少，在从紧货币政策、央行和银监会严控信贷投放情况下，中期融资券一经推出，发行规模将如短期融资券一样迅速扩大。在短期融资券和拟推出的中期票据带动下直接融资比重继续扩大，将为改变我国目前直接融资和间接融资失调状况起到较大的作用。同时也有利于完善货币政策传导机制，维护金融整体稳定，促进金融市场全面协调发展。
天津滨海新区规划获批
天津综合改革配套实施方案近期得到国务院的正式批复，未来一定时间内将向社会公布。天津滨海新区的整体规划历时近两年，方案前后修改200  余处。从方案透露的信息来看，包含银行混业经营、企业金融控股以及集体土地流转在内的60  项试点改革，将在滨海新区陆续推开。
研究员认为：天津滨海新区改革配套方案获批对于其他综合改革配套试验区具有一定的示范作用，同时一系列金融改革试点有望在滨海新区推开，说明我国未来一阶段借“新特区”配套改革试验的改革发展模式已经正式形成。在资本市场上，对于“新特区”概念板块具有一定的利好作用。