摘要
        影响市场的国内外四个关键事件（国内通胀及地方债，国外欧债及美国的量化宽松政策）都比预期要好，使得市场的悲观预期得到修正，信心恢复，这将对本月市场走势构成积极影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中下旬，随着二季度数据的公布及对7  月份的CPI  预期以及中央年中经济工作会议的召开，市场的焦点将重新转向政策及经济，市场已经预期将有局部的政策修正。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）故此，建议积极把握预期由极度悲观转向常态的信心恢复带来的机会。
        看好的板块与机会：（1）低估值且跌幅仍较大的周期性板块：券商、房地产、汽车、保险等。（2）估值有优势且成长确定的小盘股：最好的搭配是PE25  倍左右、增长超过30%的小盘股。（3）主题性板块：如水利建设、中报超预期的个股。
        行业方面：医药下半年行业增速有望加快；食品饮料中白酒行情将继续上攻，而乳制品将迎来补涨；建材方面保障房带动水泥下游需求提升估值；家电因高温天气集中到来，继续推荐空调；环保建议掘金循环经济；机械关注行业预期的改变；汽车销售趋好，低估值有望得到一定修复；商业零售整体性机会尚未出现；电力关注水电长期投资机会；建筑继续关注水利相关个股的投资机会；有色行业中基本金属高位震荡，谨慎参与反弹；旅游板块增长平稳，高估值行业缺少吸引力；电力设备和新能源依旧平淡，期望间或回暖；钢铁预计钢价维持窄幅震荡；纺织服装在高通胀背景下销量出现下滑；传媒估值溢价仍在，初期反弹难现；通信板块基本面维持，等待催化剂；电子行业需求趋势摇摆，增长确定估值合适的更受青睐；计算机行业应用各异，个股分化出现；煤炭需等待政策放松信号，关注需求变化；农林牧渔看好养殖业，关注中报行情。
        基金方面：6  月偏股型基金仓位小幅上涨，494  只偏股型基金中只有46  只今年以来复权单位净值增长率为正，上半年业绩前三位为鹏华价值优势、南方龙元产业主题和富国天鼎中证红利。结合本月策略判断，我们认为操作能力较强的投资者不妨关注杠杆类基金的阶段性投资机会。对于普通投资者来说，短期操作难度较大，仍然建议以定投的形式长期持有优质股基。传统封闭式基金折价率维持低位。
        债券市场方面：跨季后短期资金利率稍有回落，市场目前普遍预期7  月份会有一次加息，资金面短期内仍难以宽松；下半年债券产品供求预计处于紧平衡。我们判断下半年债券市场将大致呈现震荡态势，若6  月通胀数据超出预期则会对债市形成较大利空。类固定收益产品中长盛同庆A  和国泰估值优先近期买入并持有到期年化收益率处于7%左右，建议投资者关注。