今年夏天的电力紧缺和旱涝灾害正好反映了中国经济进一步发展过程中面临着能源、资源的制约，面对着气候、环境的挑战。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据中电联报告分析，电荒主要是由于电力需求保持旺盛，而供给则受制于装机分布不平衡，电网建设不协调以及煤电供应矛盾等结构性因素偏紧所造成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在迎峰度夏期间电力缺口可能进一步扩大，达3000万千瓦左右。      
        造成旱涝急转的极端天气则主要是因为去年7月形成的拉尼娜现象持续到今年4  月衰减，副热带高压偏弱形成干旱；当衰减结束，副热带高压增强又形成了长江中下游的强降雨。根据往年的气候统计，拉尼娜现象一般维持两到三年，并与厄尔尼诺现象交替出现。      我们认为电力短缺和极端天气很可能在今年下半年以及明后年仍不时出现，并对市场上的一些行业品种构成事件型交易性投资机会。这些品种包括受益于能源价格调整的上游产业，如电力和煤炭企业；自备电力能源资源的中游原材料，  拥有发电能力的化工（例如纯碱、烧碱）和有色（例如电解铝、电解锰）；以及在抗灾保收过程中得到政策和资金支持的农业与水利行业。      
        然而长治方可久安，若果要长远地解决电力短缺和旱涝灾害，中国需要继续推进煤电一体化、特高压电网、电价改革、水库枢纽、城市排水和节水灌溉等这些较长远的工程方案。分析相关利好的板块，我们发现有色和化工的子行业未来两年的盈利增长非常可观，如铅锌、氮肥和纯碱等，但估值也抬升到过去一年中较高的位臵。粮油加工、种子生产和卫星导航等板块的盈利增长不低，估值却在近年的低位。水利水电和智能电网将受到政策刺激的影响。其他盈利增长和估值水平较低的行业，例如电力、煤炭、水务和环保，其股价刺激则来自于价格改革的实施，如电价、水价和环保收费的改革措施。      
        在个股方面，我们重点介绍了华电国际、新联电子、新界泵业、隆平高科和三友化工。华电国际受益于电价上调，可能扭亏为盈，盈利弹性较高。新联电子提供用电信息采集系统和解决方案,预计将抓住特高压输电和智能电网建设的机会。新界泵业是是国内农用水泵行业龙头企业，产品广泛应用于农业灌溉、小型水利工程、水库修缮以及灌溉排涝。旱涝灾害也突显了农业的重要性，隆平高科作为农业高科技产业化龙头公司，将受益于扶持农业生产的政策。三友化工则是国内最大的纯碱生产企业之一，电荒助推纯碱、烧碱价格上涨，提升两碱景气，预测公司将提高两碱的开工率。      
        投资电荒和旱涝灾害的相关股票，需要注意各项工程方案能否达到预期的进程和规模。公司层面的经营状况和盈利水平会否低于预期。另外，如果进行长期型投资，需要避免在估值过高以及盈利并不确定的时点买入。