债券市场表现
        周一，由于资金面改善，银行间债市开盘时投资者积极买入，前端收益率下降了2-10bp，1  年期国债成交于3.32%，2  年期央票成交于3.89%，3  年期央票成交于3.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中长期品种方面买卖盘兴趣均有，5  年期农发行债券成交于4.285%，7  年期农发行债券成交于4.49-4.50%，7  年期国债成交于3.69-3.695%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Shibor  浮息债再次受到较强的买盘支持，收益率下降幅度在1bp  以内。由于大行开始积极融出资金，货币市场流动性趋于宽松。隔夜回购利率下降了188bp  至2.86%，7  天回购利率下降了109bp  至4.80%，1  个月回购利率下降了137bp  至5.67%。
公开市场操作
        央行今日将通过公开市场操作招标发行20  亿元人民币1  年期央票，发行量与上周持平。1  年期央票发行利率经过连续两周的上行之后已经达到3.4982%，而1  年期央票二级市场收益率目前仍然高达3.76%，因此一二级市场之间的利差倒挂仍然较为严重。我们相信随着市场流动性进一步好转，央票二级市场收益率应会继续下行。本周公开市场到期资金量为1,340  亿元，接近于上周的1,450  亿元，本周1  年期央票发行量亦与上周持平，因此我们认为今日发行利率不变的可能性较大。
        上周央行发行了50  亿元3  个月期央票、20  亿元1  年期央票和150  亿元3  年期央票，因此通过公开市场操作向市场中净投放了1,230  亿元流动性。