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新希望研究报告:国信证券-新希望-000876-黎明的号角已经吹响-110705

股票名称: 新希望 股票代码: 000876分享时间:2011-07-05 15:29:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张如
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 278 KB 分享者: 196****QAQ 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        中国证券监督管理委员会有条件审核通过新希望重大资产重组方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】     
        评论:  
        重组方案终于通过,另一只靴子落地  公司自去年9  月份公布重大资产重组方案,历时近10  个月的时间,终于赶在7  月底之前通过中国证监会的审核,市场期待的另一只靴子终于落地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照最新规定,公司可以在半年度财务报表中并入注入资产的财务报表。  "鸡-鸭-猪"三驾马车并驾齐驱,A股最大的农牧上市公司"三宗最"  
        公司新注入资产包括六合集团、六合股份、新希望农牧(股权占比均为100%)、枫澜科技(股权占比75%),主要以经营鸡、鸭产业链(种苗-养殖-饲料-屠宰-加工)为主,加上公司原有的猪产业链,新希望实现了"鸡-鸭-猪"禽畜全产业链的覆盖。未来公司的前景将由这三驾马车共同驱动。  重组后,公司将有三"最":  
        产值最大的农牧类上市公司(预计2011  年年销售收入接近700  亿元);  饲料销量最大的农牧公司(预计2011  年年鸡、鸭、猪饲料产量接近1200  万吨);  产业链最全最长的农牧上市公司(实现禽畜水产全覆盖、种育养屠宰加工全覆盖)  2011  年"鸡-鸭-猪"全养殖行业高度景气,全年业绩有超预期可能  
        生猪行业已经持续景气近3  个季度,按照养殖周期估算,预计这一轮景气将持续到明年1Q。目前养殖行业进入补栏高峰期,下半年猪产业链中饲料环节的盈利能力将大幅增加。  在6  月初发布的农业中期策略《重周期、轻风格》中,我们曾经预测鸡、鸭产业链的景气程度将在下半年进入下行周期。但是根据这一个月的运行来看,行业的实际情况比我们的预测要乐观,由于猪肉价格高位运行,替代品鸡鸭肉行业的养殖情绪要高涨很多,因此,鸡鸭行业下半年的盈利情况可能要明显好于我们的预期。作为鸡、鸭行业最大的龙头企业,六合全年业绩同样有超预期的可能。  因此,作为国内畜禽养殖行业最大的上市公司,注入完成后的新希望的第一个财务年度就有望迎来业绩大丰收  

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