主要观点：
          本周各期限央票发行利率均上行约9BP左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为央票发行利率上行一方面是向市场传达未来加息信号，另一方面是为在公开市场加大回笼力度做准备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          维持上周观点不变，预计货币市场利率将逐步下行，短期限品种收益率或将有所下行。政策性金融债隐含税率已接近历史高点，对货币政策的防御价值越来越高，配置盘可以逐步介入。
          继续维持上周观点，随着货币市场利率的下行，短端品种收益率将有所下行，中期票据受基本面支撑比较强，虽上行乏力，但短期内下行空间也有限，维持继续窄幅震荡的观点。
          6月“冲6”的CPI数据、更加清晰的加息预期以及近期城投平台的“类风险事件”将使市场机构对城投债的需求短期内有一定的削弱，从而企业债收益率下周难有明显下行机会。但由于收益率重上高位区域，配置价值又有所显现。因此我们建议在精选个券基础上，适当潜伏利差保护在10bp以上的个券。
          交易所资金价格如能出现回落，交易所债短期确实有望止跌，对于深交所产业债来说，当收益率明显超越中票，那么它的相对价值反而又会有所体现。但从中期看，交易所债调整的幅度仍将主要取决于股市反攻的持续性。