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研究报告:长城证券-6月PMI数据点评:新订单指数继续回落-110704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-07-05 14:45:16
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 向威达,王凭
研报出处: 长城证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: 甲****生 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
    内外需求减缓引起PMI指数加速回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月  PMI为50.9,较5月份回落1.1个百分点,回落幅度加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6月汇丰PMI指数为50.1,较5月回落1.5个百分点,回落幅度加快。
    新订单与新出口订单指数双双回落。6月份PMI新订单指数50.8,较5月份回落1.3个百分点,回落幅度放缓。PMI新出口订单指数50.5,较5月份回落0.6个百分点,回落幅度加快。持续的紧缩政策引起国内需求的减少,进而引起PMI新订单指数的快速下滑,今年6月的新订单指数再创2005以来当月新低。受国外需求放缓因素影响,新出口订单指数回落,今年5月的新出口订单指数仅超过2008年,是7年来同月的次低值。
    产成品库存上升,原材料库存回落。6月份PMI产成品库存指数51.0,较5月份上升1个百分点,  PMI原材料库存指数48.5,较5月份下降1个百分点。持续的经济紧缩政策使得需求继续下滑,企业降低原材料库存,利用原有库存生产,但由于需求的下降更为迅速,企业产成品库存反而上升,生产企业去库存正在进行。
    购进价格指数继续回落。6月PMI购进价格指数56.7,较5月大幅回落3.6个百分点。大宗商品价格回调,是引起购进价格回落的主要原因。由于PMI购进价格指数与PPI环比增速高度相关,PMI购进价格指数的回落将拉动PPI环比增速下滑,预计6月PPI同比将回落至7%。

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