结论或者投资建议：
        去年以来，各界对地方融资平台债务的风险问题都很关注，近期关于个别地方融资平台债务违约的传言更是风声鹤唳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半年多来，银监会、央行和审计署依次发布了各自对融资平台债务规模的统计数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银监会报告公布2010  年6  月份地方融资平台贷款余额为  7.6  万亿，央行报告称截止2010年底地方融资平台贷款占人民币各项贷款余额比例不超30%，审计署审计报告称2010  年底地方政府性债务余额约10.7  万亿，含融资平台债务余额约4.97  万亿，其中，地方政府债务中不受显性政府担保的债务仅1.67  万亿元，其余债务均有政府信用。地方融资平台债务问题逐渐明晰。
        常用于衡量政府债务风险的标准是《马斯特里赫特条约》中规定的赤字率和债务率指标。这两个指标分别从流量和存量两个角度量化政府债务风险。
        但是，次贷危机发生后，各国紧急启用财政政策刺激经济，带来暂时性的高赤字率，由此导致赤字率指标从历史的角度不可比；不同国家经济结构的差异导致其稳定的债务水平差异很大，因此债务率指标不存在一个普适的比例上限。将国债与审计署公布的地方政府性债务相加后，我国债务率水平约44%，远低于欧美及欧洲债务危机各国。
        考虑到赤字率、债务率指标的局限，我们试图跳出《马约》政府风险指标的约束，从国家层面的资本、债务存量入手，分析我国的政府债务的风险问题。当前，我国政府可动用的资产充足，其中包含巨额外汇储备、规模庞大的国有企业产权、社保基金，以及可出让的大量土地。从政府总体债务比上政府总的可动用资产的比例来看，当前我国的债务规模水平比较低，资不抵债的风险几乎可以忽略。