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医药行业研究报告:国信证券-医药重点公司2011中报业绩前瞻:业绩基本符合预期,调整或已到位-110705

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2011-07-05 11:44:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺平鸽
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 1,162 KB 分享者: la****杨 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          国信重点跟踪的医药公司绝大部分符合预期    预计业绩增速100%以上的包括:中恒集团、华海药业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    预计业绩增速50-100%的包括:天士力、上药、科伦、双鹭、新华、鱼跃、阳普、红日、凯宝。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    预计业绩增速30-50%的包括:白药、阿胶、海正、人福、康美、昆药、乐普、万东。    预计业绩增速0-30%的包括:恒瑞、华东、哈药、白云山、三精、誉衡、信立泰、双鹤、新和成、一致、国药、九州通、康缘、益佰、同仁堂、片仔癀、马应龙、广药、天坛、科华、莱士、达安、山东药玻。    预计业绩下滑的包括:华兰、浙江医药、丽珠、三九。      此次下调业绩的公司:誉衡、国药、丽珠、山东药玻。    医药板块整体业绩表现尚好,高增长公司占比有所下降      目前共45  家公司(中小板/创业板约占50%)公布业绩预告,其中预增37  家(其中16  家预增30%以上,占所有发布预告公司数量的36%),预减/  亏损8  家。相比10  年中报,11  年中小板/创业板高增长公司占比有所下降。    投资建议:成本压力有望逐季缓解,估值或已调整到位      11  年1-5  月医药工业收入、利润增速同比增长29%、19%,成本压力有望逐季缓解。当前医药板块11-12PE26x、20x,相对全部A  股溢价90%,绝对/相对估值分别处于历史低位/中位。6  月白马股补跌后企稳或许意味着医药板块估值调整到位。仍中线看好:①拥有独家品种/独特资源/品牌消费类公司;②专注于高端治疗和预防领域的公司;③工商一体龙头或医疗服务类公司。前期跌幅较大个股有望迎来普遍反弹。          

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