一、短期资金面和政策预期改善有助于跌深反弹行情  兴业证券
        周一，上证指数收于2812.82  点，上涨53.46  点，涨幅1.94%；深圳成指收于12441.17点，上涨263.09点，涨幅2.16%；中小板综指收于6698.49  点，上涨150.70  点，涨幅2.3%；创业板指收于976.17  点，上涨128.95  点，涨幅2.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业看，有色金属、汽车涨幅居前，煤炭、食品饮料相对落后。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资金面改善延续。周一银行间拆借利率继续大幅下降，隔夜shibor  下降187  个基点，1  周shibor  下降118  个基点，2  周shibor  下降184  个基点，1  月shibor  下降59  个基点。随着6  月底考核时间点的跨越以及7  月中上旬央票集中到期，流动性层面的压力已出现阶段性缓解，从而给A  股市场跌深反弹创造了环境。
        投资者对调控政策的预期改善，包括，货币政策“定向宽松”、财政政策积极等，这有助于跌深反弹和结构性行情。但是，在投资者“学习能力”之下，我们也需要思考，在保障房建设、水利建设等财政刺激、对“保障房”、“中小企业”“定向宽松”等被充分预期之后，还有没有什么超预期的东西可以进一步刺激投资者的味蕾。最终，政策偏紧的大基调难改变，将制约行情空间。
        我们判断三季度A  股是一个有限反弹下的结构性行情。  投资策略：相对于二季度适度提高仓位；坚守价值股的根据地（不严格区分周期和非周期），游击战博弈短期机会（灵活机动，见好就收）；优选已经跌透的高弹性板块（机械、地产、航空、有色、化工等）；立足于中长期精选被错杀的成长股。