一、主导经济趋势的力量转向需求面  国金证券
        基本结论
        总体来看，2011  年6  月PMI  体现出三大特征：一是经济下滑趋势中，环比波动稳定；二是经济结构中结构性问题延续，供需求两方面的问题持续，上游、下游均出现了受到供给与需求双重杀伤的行业，存货投资的积压面临释放压力；三是石油行业经历了4、5、6  月份的“倒V”波动之后，体现了输入型通胀预期的转折与真实需求的下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        前瞻的看，石油冲击的高峰已经过去、总订单低位下滑，产成品库存积压并未如期去化，需求下滑的影响将逐步显现，未来数月最重要的观测已经不在供给面，更多的主导力量来自需求面的筑底与恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        总指数缓慢下滑、符合预期
        6  月PMI  指数录得50.9%数值，绝对数值上看延续了前期的缓慢下滑趋势，并且列2005年来最低数值；体现以此代理的经济运行趋势为：缓慢下滑、逐步走向底部。
        从环比变动角度看，在该数值较上月下行1.1  个百分点，与历史变动规律大致相仿，体现出PMI  指数的环比变动趋于稳定，2  季度制造业下滑的主要时点是4  月份，而5  月、6  月环比波动稳定，并没有连续大幅下滑迹象。PMI  的走势基本符合市场预期。
        即便不考虑未来的超预期因素，7  月份的PMI  指数也有很大可能性落到50  以下，3  季度的PMI  指数整体上低于二季度，8、9  月份PMI  指数的观测意义在与：辨别经济波动是否再出现下滑以及底部回升的迹象。
        已经公布  6  月PMI  指数的德国、法国、韩国与中国PMI  指数表现类似，均较上月出现不等幅度的下滑。