扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

有色金属行业研究报告:国都证券-有色金属行业2008年专题报告:美国经济减速削弱了有色金属的基本面-071226

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2008-01-07 23:21:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 段振军
研报出处: 国都证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 中性
研报大小: 355 KB 分享者: 501****69 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

核心观点
􀂾  影响有色金属价格的因素有两个:一是内生性因素,主要是有色金属本身的供求关系,需求主要由世界宏观经济增长速度以及宏观经济增长方式决定的,而供给主要由金属稀缺性以及当前生产能力决定的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二是外生性因素,主要美元的情况,美元贬值有利于金属价格上涨.
􀂾  高价能源带动全球CPI  不断创出近年新高,各国央行采取加息方法来抑制物价指数,高的利息对经济扩张不利.
􀂾  2007  年8  月以来曝光的美国次级债风波依然呈现蔓延的势态,并由房地产领域扩大到金融领域,影响到消费开支、制造业,美国2008  年经济增长率从以前预期的2.8%调整到2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  2008  年全球经济面临很大的不确定性,总体判断2008  年美国与日本经济减速,如果上述国家央行调控得当,经济不至于衰退,这样全球经济有望在2008  年下半年再次进入高速增长步伐,这样机会可能出现在下半年,目前我们对整体有色给予短期中性,长期A  的评级.
􀂾  2008  年全球经济的不确定性减弱了对金属的需求,所以总体判断2008  年有色金属价格处于震荡偏弱的格局.我们对2008  年金属价格判断是:依次看好黄金、锡以及铜三个品种的价格;锌、镍以及铝2008  年供过于求。
􀂾  目前整体有色行业的公司从中短期角度看缺乏估值优势,如果从长期看我们用以下几个指标选股:一是选择长期有重要工业用途的金属;二是长期相对稀缺的金属品种;三是公司未来自有矿产量增长速度快的公司;四是资源价值/股票价值比值大的公司;五是2008年相对供求关系好的金属。
􀂾  综合上述因数,云南铜业相对符合我们的长期的选股策略,尽管我们看好黄金走势,但由于黄金两个上市公司的资源价值/股票价值比值太小,动态PE  又高,买股票不如直接投资黄金本身,股票只有交易性的机会。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com