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钢铁行业研究报告:第一创业-钢铁行业周报:近期可重点关注长材类公司-110704

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2011-07-05 08:23:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文丰
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 550 KB 分享者: ech****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          钢价:短期依然难以乐观上周国内各品种钢材现货价格继续小幅下跌,国际钢价依然维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止7  月1  日,MYSPIC  钢价指数为173.75点,跌0.46%,其中长材跌0.45%,扁平材跌0.46%,国际CRU  指数依然维持在208.3  点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          库存:钢贸商持有成本高昂,去库化将持续截止上周末(7  月1  日),我们所统计的大中型城市钢材库存总量为1427.41  万吨,同比下降8.42%,环比下降0.3%,继续小幅下降。其中,线材库存再次大幅度下降,周环比降幅为1.81%,中板同样下降1.02%,其余品种升降不太明显。
          成本:铁矿价格继续下跌,港口库存重新向上  上周铁矿石跌幅明显,煤焦、废钢等价格基本维持稳定,铁矿石港口库存未能延续跌势,再次扭头向上。唐山66%铁精粉价格为1015  元/吨,周环比跌1.46%。
          盈利:中板毛利空间下降,其余均上升据我们的钢企虚拟盈利模型显示,因上周铁矿价格跌幅较明显,相比之下钢价大体表现稳定,除中板外各品种毛利空间均扩大。其中,螺纹钢毛利周环比增51  元,至451元/吨。
          供需:需求不足的现状短期难见改观6  月中旬粗钢日产量环比增长0.96%,这表明钢材供应水平进一步增加。6  月PMI  指数为50.9%,环比回落1.1  个百分点,反映出钢铁下游需求将继续减缓,不过政府或出台汽车鼓励政策,对弱势的板材或能起到一定带动作用。
          风险因素  大盘再次系统性下跌;宏观经济增速明显减弱,汽车、房地产、家电等下游行业需求不佳;保障房开工进度大幅低于预期。

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