石油美元正卷土重来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计未来一年石油美元存款平均将达到700亿美元/月，超过2005-2007年信贷繁荣期创下的高点630亿美元/月，仅落后于2008年夏天的几次存款峰值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        这几乎完全体现了油价走高的影响。回顾2007年6月布伦特原油价格接近70美元/桶时，我们的商品团队预计油价将达到72美元/桶。基于这一预测我们预计全球石油美元储蓄资金将触顶于450亿美元/月（参见2007年6月14日发表的全球经济周评“石油美元储蓄触顶？”）。随着布伦特油价涨至140美元/桶，石油美元储蓄最终于2008年7月突破了900亿美元/月。但到2009年3月油价跌至46美元/桶时，石油美元储蓄锐减至仅100亿美元/月。
        我们的商品团队预计油价将延续上行走势；他们预计一旦市场度过了当前经济增长的疲软期，今年布伦特原油价格将从目前的约110美元/桶涨至114.50美元/桶，到明年夏天将进一步涨至126.50美元/桶。（在最近有关释放战略石油储备的消息发布后，我们的商品研究团队预计油价将因此压低5-10美元/桶，但整体上行走势未改）。
        我们尚不清楚再度涌现的石油美元储蓄将对市场带来怎样的影响。此次发达国家金融市场显然会对这类资金的流入更为防范，并可能试图将其分流。但金融危机前的一幕可能再度上演，即更多的全球储蓄不成比例地投注于固定收益市场。