上周金属价格走势:受希腊紧缩方案通过、危机暂缓、市场紧张情绪缓解和美元走低影响,上周LME 基本金属价格全线上涨、平均涨幅3.28%,其中铜上涨4.42%、铝上涨0.12%、铅上涨3.64%、锌4.92%、锡上涨2.72%、镍上涨3.84%;上周上海期货交易所铜上涨2.87%、铝上涨1.50%、铅上涨1.09%、锌上涨2.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
下半年金属价格高位运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,金属需求继续增长与短期流动性充裕仍是主流:负面因素主要包括:欧债危机暂时缓解但后续仍存在爆发的可能,国内经济增长放缓以及欧美经济复苏缓慢对需求增速有一定的抑制。双重作用下,我们预计金属价格高位运行,但趋势性上涨态势难以形成。
小金属:我们依然认为是确定性更强的品种,看好南方稀土、钛、钨、锗、锑等。更具有中国资源优势、且资源版图仍为划定的南方稀土仍是值得关注的重点;钛行业新一轮景气周期已经启动,我们认为这一轮行业景气初期由钛白启动,带动钛金属链条价格上涨,但更重要的是金属链条需求的广阔空间的打开、尤其我国航钛消费的启动将带来钛金属链条前所未有的繁荣期。
重点推荐:
基本金属板块,由金属价格趋势性上涨推动的板块性行情机会较小,我们依然建议关注安全性较高的品种。在铜价预期相对更乐观的情况下,建议关注安全性较高的江西铜业、铜陵有色等;金属价格下跌空间有限的铅锌板块,建议关注公司层面最坏的时期已经过去的中金岭南。
小金属:强烈推荐所处行业以及公司层面好转趋势确立的宝钛股份;资源获取能力突出、国内外稀土资源占有方面进展明显的中色股份;业绩增长确定,高端钨深加工领域和新能源领域盈利能力提升的厦门钨业;具有资源优势、深加工产能未来两年有望贡献盈利的章源钨业。
关注深加工板块中下游需求持续向好、具有成本优势、产品结构持续优化的新疆众和等。
风险提示:国内宏观政策持续紧缩。