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房地产行业研究报告:金元证券-房地产行业:安得广厦千万间,大庇天下寒士俱欢颜-110701

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2011-07-04 14:29:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王斌卿
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 550 KB 分享者: g****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        “十二五”期间全国建设3,600  万套,2011  年开工1,000  万套。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据规划,2011  年开工1,000  万套,2012  年开工1,000  万套,后面3  年建1,600万套,使保障性住房的覆盖率达到20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2011  年所需资金基本能够到位。2011  年1,000  万套保障性住房需资金1.3--1.4  万亿,其中通过市场化方式和社会筹集资金8,400  亿元,中央和地方政府财政筹集资金4,600—5,600  亿元,政府筹资中,中央财政1,172  亿元已经下拨,地方财政筹资700  亿元,另外通过土地出让金净收益、住房公积金收益、中央代地方发行国债等方式,所需资金基本能够到位。
        3  季度保障性住房进入冲刺阶段。截止到五月底各地汇总的保障性住房开工率仅为三成左右,距离11  月全面开工的期限仅有5  个月,加之北方部分地区四季度将进入冬季,3  季度保障性住房建设进入冲刺阶段。
        保障性住房建设受益行业。与保障房建设直接相关的水泥、钢铁、建材、工程机械将会直接受益,另外家电、园林绿化、家具等也会不同程度受益。
        重点关注涉足保障性住房的个股。1)金隅股份(保障房+水泥+建材)、2)首开股份(拥有120  万平米以上保障房储备)、3)中天城投(占据贵州省50%以上的保障性住房市场份额)、4)中国建筑(参与建设1,155万平米保障性住房建设)
        保障房建设是贯穿“十二五”的主线。和“十一五”相比较,“十二五”期间保障性住房建设出现爆发性增长,3600  万套保障性住房和总计5万亿元的总投资,将使得相关的行业和公司明显受益。
        风险提示。1)实际开工率低于预期;2)相关政策法规和房地产市场的变化将会对保障性住房产生影响;3)部分个股估值水平较高。
        

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