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东软股份（600718）1  月7  日公告：预计公司2007  年度归属于母公司所有者的净利润较上年度披露数据将增长约150%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2006年公司净利润为0.8  亿元，每股收益0.28  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
（1）公司业绩增长的主要原因是：第一，报告期内国际软件业务、国内自有软件业务的增长使公司利润同比大幅增长；第二，由于新会计政策，公司医疗系统业务的分期收款发出商品由原分期确认收入变更为一次确认收入；第三，东软飞利浦医疗设备系统有限责任公司的投资收益增加，使利润同比增长。
（2）07  年公司的净利润将达到1.2  亿元，每股收益0.426  元，就公司自身业绩增长超越预期。另外，东软股份换股吸收东软集团整体上市方案于07  年12  月25  日获得证监会审核通过。因此本次的利润增长不包括东软集团。整体上市后的业绩情况将在08  年得到具体体现。
（3）由于东软股份07  年度业绩快速增长，我们认为07  年集团整体的实际业绩应该超越其承诺。合并后公司的总股本5.25  亿股，在盈利预测方面，较其业绩承诺可以给予一定的调整，分别对应07-09  年每股收益为0.84  元、1.01  元和1.42  元。预期07  至09  年外包类软件公司的平均市盈率约为55  倍，45  倍、35  倍。公司合理价值区间约为46.2—49.37  元。给予“持有”的投资评级。