上周偏股型基金持股比例仍是缓慢增加，周平均持股比例较前一周增加1.13  个百分点,其中股票型基金持股比例增加1.08%至周四的87.6%，混合型基金同期持股比例升1.2  个百分点至周四的70.6%，股票型基金仓位渐至高位,而混合型基金仓位接近历史平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        私募普遍认为货币政策仍未转向，行情不能判读是否反转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）他们认为，或许政策正在趋好，但仍能清楚地看到，全社会固定资产投资增速依然过快，其中1  至5  月的同比增速达到了25.8%，且比1  至4月份加快了0.5  个百分点。固定资产投资总额超过9  万亿元，占GDP的比重已接近于1958  年大跃进时的水平。在这种情况下，货币政策稍有放松，马上会引起物价大幅度跳升，造成不可挽回的恶性通胀。
        在当前错综复杂的国内外政治经济形势下，决策层对经济增速下降的容忍度提高，对通胀、房价、信贷的容忍度降低是必然的，这样一来，如果大家把中期行情的发动机押在宽松货币政策上，恐怕要反复斟酌了。
        但公募基金普遍对后市乐观，他们认为，从行业层面来看，不一定非得要判断周期或非周期类，大盘股或小盘股，如果行情趋势确定的话，都会有机会，关键就是如何找准个股。如果在三季度货币没有进一步紧缩，或者稍微有所松动的话，整个市场应该会回归稳定增长的轨道，到下半年应该说还会有一定的提升空间，没有必要一定去买周期股或大盘股，各种股票应该都会有比较好的收益。
        从市场表现的传统经验看，每轮反弹都是由周期性板块带动，然而这种经验在当前的复杂境况下，可能遭遇挑战和改变。由通胀带来的利润侵蚀和增速下降带来的收入与毛利的下降使得全社会企业的盈利增速面临下调风险，其中周期类企业相对于消费类板块而言，下调风险更大。时值中报披露的敏感期，且前期又经历的大幅股价下挫，来自业绩面的支持和分化将占据未来股价驱动的主导因素，从这个层面而言，反弹由周期类板块推动的传统经验可能不适应当下的经济环境和股市运行规律。