行业运行趋势 农资需求相对较好:国内外钾肥价格出现新一轮上涨;国内外尿素价格如期冲高回落,但短期国内旺季和出口预期仍会有支撑,但3 季度末存在淡季下跌的风险; 需求低迷导致化纤、氯碱、烧碱等大部分化工产品价格继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 近期投资观点 1、买入相对和绝对收益兼具的钾肥(盐湖股份、冠农股份):国际农产品价格虽下调,但今年仍处于高位盘整,符合我们年初预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内钾肥价格补涨,国际市场如期再涨,价格持续上涨的逻辑逐步得到确认。2、A 股市场见底反弹的投资标的:从股市底角度买入成长确定的烟台万华,行业底有望在3 季度末实现;中报业绩超预期的股票包括低估值的涤纶行业(桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化)、氯碱行业(英力特、滨化股份、内蒙君正、中泰化学),纯碱板块(双环科技), 资产重组股(英力特、神马股份)。3、关注外墙保温材料的阻燃标准提高的主题投资,利好PU 和阻燃材料:烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。 上周工产品价格涨跌幅排行榜 上周化工产品价格涨幅超过2%的:顺丁橡胶3.37%,国内硫磺2.78%,美国海湾二铵2.05%,波罗的海一铵3.95%,醋酸3.07%。 上周化工产品价格跌幅超过2%的:安徽皖维PVA-11.25%, 天然橡胶-2.31%, 万华纯MDI-4.46%,万华聚合MDI-5.56%,国内尿素出厂价-2.17%,环氧氯丙烷-2.34,双酚A-9.14%,丙酮-2.72%,苯酚-3.03%,PX-4.71%,棉花-2.02% 棉浆粕(短丝级)-5.35%。 吴泾、索普、建滔等装臵集中停车导致醋酸价格再度上涨,7 月初装臵开工后价格必将再度走弱。 中国进口确定,引发国际钾肥价格再涨;尿素冲高回落,仍有支撑 中国下半年进口氯化钾合同价格上涨70 美元/吨(合同量环比上半年略有提高, 但仍低),提高国内涨价预期,待8 月新合同货到港后将涨至3440 元/吨; Potashcorp 提高北美氯化钾价格33 美元/吨,港口价格达593 美元/吨,且声明9 月底之前订单基本售罄。传闻下周BPC 将东南亚标准氯化钾价格上调30 至540 美元/吨,对印度长单合同寻求500 美元/吨以上的价格。尿素近期波动充分反映我们年初"前很高,后很低"的预期:农民施肥旺季,经销商备货不足导致尿素大幅涨价,但经销商基于未来供需而谨慎预期,尿素价格冲高回落;国际尿素价格冲高回落,中国尚未未放量签订订单;出口预期和农业用肥支撑尿素价格跌后企稳,开工率继续恢复速度是关键。出口不佳,国内DAP 市场看跌;复合肥拉动MAP 价格触底反弹;降雨导致磷矿石供给紧张,价格上扬。