2011年五月份汽車銷量為138.28萬輛，YoY-3.86%，MoM-10.9%，維持全年銷量增速預期2.53%，維持行業"中性"評級。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前五個月累計銷量為792.46萬輛，YoY+4.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我們預計在"金九銀十"的傳統旺季到來之前車市需求難有起色，而八月份有望迎來大面積深幅度的降價潮，或將刺激需求回暖，鑒於行業沒有出現新的利空，我們維持對2011年汽車銷量預期為1,849.8萬輛，YoY+2.53%，維持行業"中性"評級。
          五月份廣義乘用車銷量為104.29萬輛，YoY-0.03%，MoM-8.7%。前五個月廣義乘用車累計銷量為602.9萬輛，YoY+6.18%。在改善型需求的長期作用下，進口SUV國產化將成為合資車企的發展方向之一。前五個月1.6L-2.0L排量銷量增速達到11.45%，高於行業。
          五月份商用車銷量為33.99萬輛，YoY-13.98%，MoM-17.03%。前五個月商用車累計銷量為189.57萬輛，YoY-1.60%。入境遊人次與公路旅客周轉量增速分別上升12個百分點與3.6個百分點，客車行業逐漸升溫，我們預計二季度、三季度、四季度客車銷量環比增速分別為1.96%、7.14%、13.13%，建議優先關注大中客龍頭企業。
          評價及投資建議：六月份以來汽車板塊跑輸大盤，不過跌勢收窄表明市場的悲觀預期基本消化殆盡，然需求回暖尚需時日，旺季到來前車市恐怕難有起色，投資者需靜待時機。個股方面，我們建議關注大中客龍頭企業宇通客車（600066.SH），目標價位33.92元，評級為"強力買進"。