公司为国内大型聚丙烯酰胺供应商之一，也是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要从事丙烯酰胺、聚丙烯酰胺（PAM）及其衍生物的开发和生产，产品主要应用领域为三次采油、水处理、造纸、选矿等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2007  至2010  年，公司经营状况良好，营业收入保持稳定，净利润呈现稳定增长态势，销售毛利率和净利率稳步上升。  
        中国为聚丙烯酰胺全球最大产销国。聚丙烯酰胺行业的上游为石油冶炼行业，下游为石油开采、水处理、造纸等行业.中国为聚丙烯酰胺全球最大产销国，占全球总产量的比例为41%，  占总销量的比例为38%。国际聚丙烯酰胺行业集中度很高，主要厂商全球市场份额占50%以上。国内聚丙烯酰胺行业集中度亦较高，前5  家生产企业产能之和占全国产能的比例约为54%。  
        油田产品产能扩张，优势地位进一步巩固。三次采油大规模推广拉动油田产品需求。公司采油专用PAM  产品在胜利油田的份额预计可上升至60%左右，对大港油田的拓展亦会带来新增销量，采油专用PAM  产品收入预计将稳中有升。驱油用表面活性剂市场需求巨大，2011  年底公司产能扩大至1.05  万吨/年，  将成公司新利润增长点。  
        积极拓展水处理领域，打造下一支创收生力军。国内水处理领域对PAM  需求与日俱增。公司阳离子PAM  产品性能在国内处于领先地位，销售情况良好，在2011  年底产能扩大至1.2  万吨/  年后，销量将快速上升，毛利率预计将保持在较高水平。公司水处理用PAM  特别是阳离子PAM  将成公司下一支创收生力军。  
        公司竞争优势明显。公司在生产规模、产品品质、研发实力、地理位臵等多方面具有明显的优势。  
        盈利预测及投资建议。我们认为公司2011-2013  年业绩增长较为确定，预计2011/2012/2013  年每股收益分别为0.52/0.79/1.05  元,对应市盈率分别为31/21/15  倍，首次给予"增持"评级。