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交通运输航空行业研究报告:第一创业-交通运输航空行业:京沪高铁首日航班爆满-110630

行业名称: 交通运输航空行业 股票代码: 分享时间:2011-07-01 13:41:09
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭强
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 147 KB 分享者: he****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        京沪高铁6月30日15点正式运营,我们对该航线的销售数据一直保持跟踪监测,从首日数据来看,高铁的运营对航空公司经营没有任何影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:  
          首班京沪高铁于6月30日15:00点从北京发车,计划20:09分抵达上海。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们比较与高铁始发时刻相近的航班,15:00从北京飞往虹桥的东航MU5116航班客座率达到98%,其中头等舱客座率100%,经济舱平均折扣为8.3折,15:10起飞的海航客座率也达到98%。其中头等舱客座率100%,经济舱平均折扣为8.1折。以抵达时刻相近的航班为例,20点左右从北京抵达虹桥机场的航班有东航的MU5122航班和国航的CA1855航班,这两个航班客座率均为100%,经济舱平均票价折扣也均为9折,这两个航班几乎未受到高铁的任何影响。
          北京上海航线今日各时段所有监测航班的平均客座率达到83%,机票平均折扣为7.6折,6月份该航线监测数据显示平均客座率约为84%,机票平均折扣约为77%。今日数据基本与6月数据保持一致。
          从提前7日的旅客订座情况来看,在6月23日当天,预订6月30日往返北京上海航班的订座率和票价折扣有明显下降,可以看出航空公司在销售策略上做好了降价应对高铁的准备,部分旅客也采取了观望态度。但去除周末效应,提前7天预订7月4-6日北京上海航班的订座率和票价折扣水平开始回升。与高铁开通之前并未有显著性差异。
          根据我们原先的测算,至2014年京沪高铁分流效应完全实现后,徐州上海、北京济南、济南南京航班将完全停飞,北京上海线航空收入将被侵蚀33%,北京南京线航空收入将下降55%,北京徐州、济南上海、天津南京线航空收入将下降64%。从目前仍然高企的航空销售及订座数据看,高铁的分流效应有可能大幅低于预期。我们维持对航空业的"推荐"评级。

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