货币政策的加码使证券市场面临流动性收紧的压力，难有乐观的表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从前年下半年开始，特别的刺激措施逐步淡出，这引起股市的激烈震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）简单采取退出政策将使政策刺激性需求急剧萎缩，刚刚启动的局部的、还没有形成自我循环的市场动力机制夭折。宏观调控面临的两难问题不少，要防止多项政策叠加的负面影响。如果紧缩力度过大，很可能加剧不稳定的经济复苏，那样的话就可能出现严重的滞胀，一方面经济衰退，经济增长速度放缓，失业率攀升，经济不景气，同时由于成本提高，形成比较高的通货膨胀的压力，股市将下跌。下半年稳健货币政策比上半年会适度放松，预计三季度经济增速将下降到9.1%，保增长将更加突出，四季度将进入政策观察期，更加注重宏观调控的针对性、灵活性、有效性。好的政策是帮助大家形成一个相对稳定的预期，只有在相对稳定预期下，企业家才能正确地决策。随着投资者对紧缩政策担忧的短期缓解，A股有望见底后展开阶段性反弹。
        如果与市场进行了充分的沟通，可以使加息对市场冲击降到最低。2006~2007年的牛市正是在加息初段成长起来的。贷款利率的上升对流动性影响不大，下半年加息之后，股市反而可能企稳。只有当紧缩政策趋于极限，加息和通胀形成恶性循环时，才是泡沫真正破裂的时候。
        在危机爆发以前，全球经济周期并不同步；但是在危机爆发以后，全球经济同陷危机，因此全球各国政府及其央行，纷纷跟随美联储的脚步推出了大量的经济刺激政策。经济复苏以后，全球经济周期再次出现差异，  G20各成员国对宽松货币政策进行调整不能同步，货币政策上的利率变化出现大的差异，导致各国汇率的波动和增加国际贸易中的汇率风险，甚至引发国际金融市场上新一轮的动荡。继续实施宽松货币政策的国家其资金出现大量外流，而及早退出宽松货币政策的国家将出现资金大量的流入。中国资本项目还没有完全放开，政府有一些手段来管理资本流动。