●估值压力缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块经过前期的下跌，目前整体估值水平25-26  倍，处于历史底部，具有较好的安全边际。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●行业整体发展态势良好，但成本压力显现。2011  年1-4  月数据显示，医药制造业营业收入、净利润同比分别增长28.95%、19.55%，营业收入保持了良好的增长态势，净利润增速明显低于收入增速，成本上升导致了毛利率下降。
        ●下半年成本压力和降价压力将有所缓解。CPI  6-7  月份可能见顶、“蜀中制药”将促使药品招标回归正常，以及市场对药品降价的实质影响已有心理预期等因素，使得下半年医药板块的负面因素趋于淡化。而政府投入的继续加大、需求增加、以及专利药大量到期都将促使药品市场持续扩容。
        ●投资策略——自下而上的选股思路。我们看好具有持续创新能力、较强竞争壁垒和扩张能力强的化学药企业、具有承接全球医药产业转移能力的特色原料药公司、看好独家品种和具有成本传导能力的中药企业、高成长医疗器械类公司、以及商业龙头企业。
        ●重点推荐公司：天士力（600535）、云南白药（000538）、鱼跃医疗（002223）、双鹭药业（002038）、海正药业（600267）、人福医药（600079）、东阿阿胶（000423）、一致药业（000028）等。