点评：
􀂾  占地为王，地产行业不变的旋律。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】土地储备是房地产开发商生存的根源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于土地供应的限制，地价在行业竞争中不断上涨，增加土地储备是房地产公司锁定成本，加强后续发展能力的重要竞争手段。地产行业上升周期中，占地为王是地产行业不变的主旋律。
􀂾  信贷松动，地产公司看见希望的曙光。增加土地储备需要占用大量的资金，由于前期信贷紧缩，房地产公司的资金链绷得比较紧。进入2008年后，各商业银行的贷款比例有所放松，计划一季度商业银行的贷款比例将达到35％，二季度达到30％，三季度压缩到25％，四季度则控制在10％以内。因此，经过2007年四季度的信贷紧缩之后，房地产公司的贷款额度有望放宽，除此以外，停滞多时的地产股再融资也可能得以恢复，市场对地产行业的担忧有望得到缓解。
􀂾  进军二三线城市，发展更具想象空间。由于一线城市的房价已高高在上，很难想象投资者是否还有能力承受继续上涨的房价，相比二三线城市，一线城市的房价上涨的空间有限。随着交通日益便利，选择在一线城市周边的二三线卫星城市购房的居民也越来越多，这类城市的房价更具有上涨的空间。从各家公司近期的拿地举措来看，所征地块均处于二三线城市，这给二三线城市的房地产带来了更多的想象空间。
􀂾  地产行业调整后再现投资机会。根据2008年1月4日的收盘价对行业主流地产进行估值，08年行业平均PE为26.68倍，09年行业平均PE为19.06倍。经过几个月来的调整，地产行业的估值已经比较合理，我们维持对地产行业的推荐评级。