1、关注中下游行业
通胀的起因和价格传递的路径是行业配置的线索。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，中国进入重化工业时期，在一轮价格上涨过程中，从PPI  传导至CPI  的路径是从重工业到轻工业，再沿着轻工业尤其是以农产品为原料的轻工业传导至消费品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，CPI  正处于持续的上涨过程中，而PPI  相对处于低位，这为有涨价能力和成本转嫁能力的行业提供了通胀环境下的增长预期。
2、内需推动的消费相关产业
居民工资收入提高、资产价格增值带来的消费能力提高、消费者行为模式的由节俭型向享受型的变迁都将带来新一轮的消费升级。新兴人类(80  后)步入社会，成为劳动力新生力量，其消费倾向高、品牌意识强，且财富的代继传承支持其较高的购买力。而有着良好教育背景，受西方文化影响的中产阶级崛起，会带动时尚和奢侈品消费的热潮。同时，随着支付能力的提高，享受型生活对高质量的消费服务提出了要求。
07  年开始，社会消费品零售总额出现了进一步加速态势，预期08  年，消费需求更多地转向可选消费品、品牌消费品、高端服务业；奢侈品(房子、轿车、珠宝、高档家具、名表、古玩字画)和时尚品(化妆品、首饰、时尚服装及鞋帽)消费将更加旺盛；在奥运会的促进下，金融服务、餐饮旅游、娱乐文化、广告传媒将空前繁荣。
3、重点行业
››  银行：
2008  年银行的资金成本仍然被政府控制，息差有望保持在一定的水平上；资本吃  穿  用  家电通讯产品  家具  服装、鞋帽  珠宝首饰  轿车  超市、农贸市场百货、购物中心、大卖场汽车市场、4S  店家电连锁，百货，大卖场电子市场、家电连锁、手机连锁、百货、大量独立店家具市场、品牌家具连锁餐馆食品饮料  化妆品  消费品(Consumer  Products)渠道(Wholesaler/Retailer)购买频率低，需求量更依赖于消费者除去基本支出后的可自由支配收入  与经济景气更加相关，市场维持扩张带来的相关手续费收入的高增长；经济维持在高位，不良贷款形成率下降，信贷成本相应下降；部分银行获得税前工资抵扣，有效税率明显下降。从另外一个角度来看，内生的发展动力来自于零售业务和交叉销售的发展，而外延式的并购能力则由资本充足率和行政资源所驱动，这些因素都会淡化银行盈利的周期性和政策的干预性，并将形成银行业08  年业绩增长较高的确定性。
››  房地产：
作为国民经济的支柱产业，房地产行业的景气度虽然经历的较大幅度的攀升，但供需不平衡造成的房地产需求旺盛，仍然维持着房地产企业较高的利润率。企业盈利影响主要来自于售价、销售量和竣工面积的影响，总结来看，除非房价大幅度下跌或者销售量快速萎缩，否则08  年企业增长速度不会有较大影响，对08  年公司盈利预期乐观的看仍有望达到60%的高增长。目前的调控将影响09  年以后盈利，企业长期增速将放缓，尽管如此，我们预计09  年盈利增速仍将保持在30-40%。
››  消费品行业：
与社会终端消费相关的行业，如食品饮料(高档白酒、红酒、果汁、绿色食品)、零售、汽车、航空等将会成为收入提高、温和通胀和人民币升值多重主题策略下的良好选择。
››  技术与通讯行业
由于长期的利润增长成为化解经济周期回落的策略性选择，其中，通讯行业由于新的行业标准颁布，将提供较大的投资机会。
››  医疗医药行业
医疗体制改革初步完成，医疗体系初步理顺，医药行业迎来景气的回升。未来政府在医疗卫生体系投入的加大以及医疗体制改革深入都将推动医疗需求的释放，现代中药及有流通渠道资源优势的医药流通行业将会有较大增长。