市场展望：
一季度资金供给加大，全年谨慎乐观2008  年信贷投放的节奏可能异于往年，年初商业银行就将面对严峻的信贷调控形势，季度信贷调控可能增加上半年的债券投资需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场表现看，当前市场机构对于债券投资的意愿正在明显加强，预计债券市场一年一度的年初行情在08年1-2  月份可能得到延续（长城）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从投资节奏看，一季度可能成为资金供给的阶段性高峰，但央行回笼资金的力度也将加大。总体来看，债券市场2008  年初有望企稳回升，并且可能在二、三季度进一步受到投资需求的支撑而走好，上半年收益率曲线将趋于平坦化，而长端收益率将先见顶，下半年则有可能呈现陡峭化变动（招商银行）。但是，通胀为左右债券市场最大的不确定性因素。在对通胀走势的判断不明朗之前，对08  年债市谨慎乐观（建信）。对于配置型需求，可重点配置国债和信用产品：国债目前收益率水平已经较为突出，同时免税效应增加价值优势；信用产品利差目前处于历史高位，投资价值已经较为突出，08  年信用利差仍有上升空间，建议增持信用产品，同时信用衍生产品的创新可能在08  年推出，值得关注其投资价值（招商银行）。对于交易型需求，短期品种和部分信用溢价较高但企业本身有较强资信水平支撑的企业债（短期融资券）为债券投资首选对象（建信）。