􀁺  公司发布公告非公开发行预案，公司拟分两次向特定投资者发行3000万股－5000万股股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要用于收购控股股东山东金岭铁矿拥有的召口分矿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀁺  本次发行分两次发行：第一次发行对象为公司控股股东山东金岭铁矿，山东金岭铁矿以所持有的召口分矿40%权益、电厂和部分土地厂房等资产作价认购；第二次向其他特定投资者发行股份，其他特定投资者以现金认购，募集现金不超过72,046.53  万元，用于购买召口分矿60%的权益。发行股份募集资金（含资产认购）不超过  128,232.92  万元。向山东金岭铁矿的第一次发行，发行价格为公司第五届董事会第八次会议决议公告日前20个交易日股票均价，即每股人民币21.64元；向特定投资者的第二次发行，在取得中国证券会发行核准批文后，将根据发行对象申购报价的情况并遵照价格优先原则确定具体发行价格和发行对象，发行价格不低于基准日齐纳20个交易日公司股票均价，即不低于每股21.64元。

  点评：
  􀁺  公司目前拥有的侯家庄矿区、铁山辛庄矿区为老矿区，经过多年的开采后铁矿石储量已经有限，面临着资源枯竭的风险，致使公司后续发展能力受到制约。召口分矿可开采量大，服务年限较长，铁矿石产量达85万吨/年，铁精粉大约60万吨/年。而公司目前的铁精粉产量为65万吨/年，收购后产量大幅提升，可达120万吨/年。
􀁺  公司2006年度实施的资产置换及非公开发行股份中，控股股东山东金岭铁矿并未将全部铁矿石开采类资产注入到公司。此次非公开发行股份购买资产完成后，召口分矿、电厂及部分土地厂房等辅助资产进入公司，避免了公司与控股股东之间的同业竞争。
􀁺  钢铁产量的增长导致对铁矿石的大量需求。受铁矿石供应偏紧及海运费上涨的双重影响，铁矿石市场现货价格07年大幅上升，预计08年仍将上涨。铁矿石价格的大幅上涨为公司的盈利提供了保障。
􀁺  预计07年的每股收益为0.72元。假设定向增发一季度完成，增发5000万股，08年摊薄后的每股收益为1.50元，08年的动态市盈率为28倍，给予推荐的评级。