􀂄  公司昨日天公告，唐山市政府和中材集团签署合作协议，中材集团或其所属上市公司将以直接增资的方式对母公司冀东水泥集团实现控股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增资完成后，冀东水泥的实际控制人将由目前的唐山国资委变更为中材集团。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中材计划在3  年内投入不少于130  亿元资金，使冀东的水泥产能达到1.3  亿吨、年销售收入达到300  亿元。
􀂄  和我们之前的预测一致，中材在完成香港上市后，加快了对国内水泥业务的整合。收购冀东后，中材目前控制的水泥产能将从此前的1700  万吨增加到4000  万吨，大幅缩小了和中国建材的差距（后者目前控制水泥产能5500万吨左右）。而两者三年后的产能目标也非常接近：中国建材旗下的南方水泥和淮海基地总和约1.5  亿吨，而如果冀东的扩张目标能够如期实现，即使中材旗下的其他水泥公司原地踏步，总产能也将追上中建材。可以说，通过收购冀东，中材已和中国建材站在同一起跑线上。
􀂄  对于冀东而言，中材入主将带来充沛的资金，满足公司快速发展所需。130亿元可用于新建3000  万吨以上的水泥产能，如运用财务杠杆，则可扩张的规模更大。即使非常保守地预测到2010  年冀东的总产能达到8000  万吨，则未来三年产能年均复合增长率也将接近50％，将成为国内扩张最快的水泥龙头企业。考虑08  年定向增发完成，2007－2009  年EPS  分别为为0.42、0.61  和1.00  元，我们看好公司的长期发展趋势，维持长期“增持”评级。