􀂄    据我们预测，重卡销售将在2008    年达到高峰
我们首次关注潍柴动力A    股，给予“中性”评级和89.70    元的目标价位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管根据预测2007    年国内重卡销售同比增幅超过60%，但我们仍然预计国内重卡销售将在2008    年达到高峰。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，欧III    排放标准有可能会在2008年下半年开始设施，这很可能会给国内重卡销售带来重大影响。
􀂄    发动机市场上面临更多的挑战
潍柴动力目前是国内重卡及大型建筑机械发动机的主要供应商。但随着中国重汽在香港的首次公开发行，我们认为潍柴动力可能会面临更多的来自中国重汽的挑战（后者计划大规模增加其发动机产能）。
􀂄    我们预测盈利将会在2008    年达到最高点
据我们预测，2008    年潍柴动力A    股的收入将达358    亿元，同比增长26%，2009    年则为346    亿元，同比下降3%。另据我们预测，公司2007    年、2008    年和2008    年的净利润分别为20.76    亿元、24.12    亿元和22.53    亿元，这意味着同比增幅分别为203%、16%和-7%。我们对2007    年、2008    年和2009    年的每股盈利预测分别为3.99    元、4.63    元和4.33    元。
􀂄    估值：目标价位为89.70    元
我们给出的潍柴动力A    股目标价位较之其H    股目标价位（71.80    港元）溢价32%。我们的A    股目标价位是采用市盈率估值（2008    年预期目标市盈率为21    倍）与贴现现金流估值（加权平均资本成本为7.50%）相结合的方法得出的，两者各占50%的权重。