◆行业需求增长和行业的整合将提升公司龙头价值：
目前国内ERP  软件应用仍处于初级阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济强劲增长将推动企业规模的发展和信息化普及率提高，未来行业需求增长有出现加速的可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外目前国内行业集中度仍然很低，行业整合的趋势将是必然的，收购兼并行为将日益增多。用友软件作为行业龙头，我们看好其在行业整合中的机会。
◆此次收购项目较小，但体现了公司聚焦重点行业的发展思路：
公司此次以人民币1450  万元的价格收购上海天诺科技。由于收购金额较小，短期对公司业绩影响不明显，但将有助于公司在房地产行业发展用户。同时聚焦重点细分行业发展也是公司重要的发展思路。此次收购体现了公司的战略意图。我们预测公司未来的并购行为围绕制造、服务、烟草等重点行业展开，以提高对客户服务的深度。
◆出售资产将增加公司08  年的投资收益，盘活存量资产：
公司将用友大厦以人民币7852  万元的价格出售。出售资产主要目的是盘活公司存量资产，初步测算将增加公司08  年投资收益4000  万左右。
◆08  年基于SOA  架构的新产品上市将对公司业务发展产生重要影响：
根据计划，公司的新产品U9  将在08  年上市。U9  基于SOA  架构,能够支持多工厂的离散制造，同时支持跨业务系统的决策。我们初步认为该产品能够弥补公司目前的产品线在制造环节相对较弱的短板，从而适应制造行业信息化需求。作为产品型的软件公司，新产品的持续推出是公司成长的重要动力。
◆调高公司盈利预测，维持买入投资评级
由于公司短期收益的增加，我们调升07、08、09  年EPS  至1.39、1.45、1.73  元；扣除投资收益和公允价值变动损益后，07、08、09  年EPS  分别为0.86,1.17,1.53  元,维持公司“买入”的投资评级。
◆  风险分析：
新产品的上市时间和市场效果仍存在较大不确定性